政策干预催化反转预期，农业板块走强

每日经济新闻 14:08:58

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　　7月1日，A股窄幅整理，上证指数午盘涨0.21%报3451.69点，深证成指跌0.32%，创业板指跌0.58%，北证50涨0.21%，A股半日成交9813.22亿元。银行股重拾升势，军工股再度走强，农业板块走势不俗。

　　2024年二季度以来，生猪价格持续走弱。无论是能繁母猪还是新生仔猪都持续增加，且今年产业端集体增重，并且去年三、四季度猪价基数较高。从CPI角度，如果后续猪价继续下跌，或对CPI造成拖累，政府层面存在监管诉求。政策干预下，市场或受到反转预期的催化。

　　中泰证券表示，随着猪周期变短以及预测难度的变大，买股价的位置（性价比）比博弈猪周期（基本面反转）的胜率更高。当前生猪板块头均市值底部+关注度底部+持仓底部，已经可确认股价基本处于底部区域（继续向下的风险相对较低），而股价处于底部时，任何风吹草动都可能催化股价大涨。

　　华源证券表示，作为国之根本，农业是少有的“国内供应不足、过去几年处于价格下降、资产价格底部并有资本退出”的行业。“对抗型资产溢价”+“产业逻辑相对独立且通顺”+“保护农民收入需要”+“板块估值整体处于历史低位”等多重属性，使得农业板块配置价值明显上升。当前生猪板块的投资应从“周期思维”向“优质优价”转化。对应到股价层面，当前板块市场关注度较低，且板块估值处于相对低位；成本领先的企业在2025年盈利确定性较强，建议重点关注优质生猪养殖龙头。

　　农业50ETF（516810）紧密跟踪中证农业主题指数，覆盖养殖业、农化制品、饲料、种植业等细分领域，汇聚“养殖+种植”龙头，前十大权重股合计占比超60%。当前农业板块整体估值处于历史较低位置，在猪周期反转和新一代大模型等多重催化下，板块长期投资价值凸显。

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